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Diana · 2023年02月02日

从公式来看的话,会改变pai,那为什么不改变price呢?

NO.PZ2018062007000079

问题如下:

Based on the binomial model, an increase in the actual probability of an upward move in the underlying will result in the option price:

选项:

A.

decreasing.

B.

remaining the same.

C.

increasing.

解释:

B is correct. The binomial model does not consider the actual probabilities of upward and downward movements in determining the option value. Thus, a change in this probability has no effect on the calculated option price.

中文解析:

二项模型在决定期权价值时没有考虑实际的向上和向下运动的概率,使用的是假设的risk-neutral probability。因此,这个概率的变化对计算出来的期权价格没有影响。

从公式来看的话,会改变pai,那为什么不改变price呢?

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2023年02月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


本题错在"actual",我们公式里的概率是站在风险中性角度求出来的,即假设人是理性的,是风险中性的,不偏好风险,也不回避风险,对股价上涨或者下跌没有偏好,只求获得rf收益,在这种情况下算出来的概率就叫risk-neutral probability,求得的pai和1-pai,都是理论的数据,与actual上升或下降的概率无关

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NO.PZ2018062007000079 问题如下 Baseon the binomimol, increase in the actuprobability of upwarmove in the unrlying will result in the option price: A.creasing. B.remaining the same. C.increasing. B is correct. The binomimol es not consir the actuprobabilities of upwaranwnwarmovements in termining the option value. Thus, a change in this probability hno effeon the calculateoption price. 中文解析二项模型在决定期权价值时没有考虑实际的向上和向下运动的概率,使用的是假设的risk-neutrprobability。因此,这个概率的变化对计算出来的期权价格没有影响。 老师上课讲波动率越大,上涨概率(πu)越大,下跌概率(π越小,u-大。同时Volatility越大,上涨行权的可能性越大,上涨情况的组合value会越大,而下跌情况的组合情况不变。以上两个东西都是actual的情况嘛?还是风险中性条件下的结论?

2023-06-28 11:17 1 · 回答

NO.PZ2018062007000079 问题如下 Baseon the binomimol, increase in the actuprobability of upwarmove in the unrlying will result in the option price: A.creasing. B.remaining the same. C.increasing. B is correct. The binomimol es not consir the actuprobabilities of upwaranwnwarmovements in termining the option value. Thus, a change in this probability hno effeon the calculateoption price. 中文解析二项模型在决定期权价值时没有考虑实际的向上和向下运动的概率,使用的是假设的risk-neutrprobability。因此,这个概率的变化对计算出来的期权价格没有影响。 不是很懂为什么使用risk-neutrprobability,这个和option pricing 有什么关系呢?

2022-11-13 15:38 1 · 回答