请问一下这里C选项的表述哪里错误啊。高收益的债券对利率变动的敏感性确实更高啊。我看课件里这里写的是:because the magnitude of the credit spread changes is greater for lower-rated bonds
pzqa015 · 2023年02月03日
嗨,努力学习的PZer你好:
C说反了,是IG的price sensitivity比HYB更高。原因如下:
sensitive to interest rate changes说的是基准利率变动对债券价格的影响,基准利率变动1单位,债券价格变动越多,则more sensitive。根据yc=yb+spread,spread对yb有抵消作用,这种抵消作用在HYB上体现的更明显,所以,yb变动一单位,HYB的yc变动幅度小于IG的yc变动幅度,所以,HYB的价格变动幅度也小于IG的价格变动幅度,也就是IG more sensitive to interest rate changes。
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