bullet、laddered、barbell的reinvestment risk

嗨，从没放弃的小努力你好：

reinvestment risk是收益率曲线变动，收到coupon再投资收益变的不确定的风险，因为barbell期初有占比很大的现金流入，所以面临再投资风险会很大，而laddered 现金流均匀分布于中间期限，每笔现金流相对于laddered所有现金流的占比相对低于barbell期初现金流相对与barbell所有的现金流，也就是laddered portfolio现金流分布更均匀，所以收益率曲线变动时，不同时间点现金流的再投资盈亏更有可能相互抵消，所以它的再投资风险是小于barbell的。

Barbell、laddered、bullet这3个Portfolio放在一起比较的时候，都是其他条件一致，唯一的差别就来自现金流的发生时间不同。所以在投资期一样的时候，Barbell早期收到占比很大的现金流，于是面临的再投资风险会更大一些；Bullet的现金流就比较集中在投资期结束的附近，所以再投资风险就小一点，laddered居中。

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