不太理解。
不是说OAS是除去权利的spread吗》那不是应该同non-callable
并且不是说callable bond OAS< Z
比较困惑。
李宗_品职助教 · 2018年04月29日
你好同学，OAS是指去掉option影响之后的spread，由于这个embed call option是一个不利于投资者的影响因素，换句话说，投资者因为这个option会要求更高的return，因此在去掉这个option的影响之后，投资者要求的required return也没这么高了。由于required return也就是分母的折现率，折现率的下降对应的spread也就下降了，因此小于Z-pread（没有剔除option影响的spread）
callable和non-callable 主要是由于callable的流动性不好，所以spread会更高作为补偿。
力力9 · 2018年05月03日
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