文中说residual term 是由于trade more frequent引起的，题目答案中说由于less frequent引起的。到底是更高频率还是更低频率会引起residual term呢？谢谢老师。
吴昊_品职助教 · 2023年01月30日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里的residual是指归因的偏差，即holding based attribution的缺点。由于Holding base只是针对某个时间点的holding做研究，该时间点之前之后 holding 的改变（turnover）无法得知，也就是说只适合于little turnover的情况。所以一旦turnover变大，那么holding就会不准，就会造成偏差。所以交易的频繁，就会造成residual。这就是原文的意思。
而答案中，是说如果我们测量（measure）的没有实际交易（transaction）的频繁，实际交易得更快，而我们只是抓取了几个时间点，那么归因势必就会造成residual。
因此前后两者并不矛盾。
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