经典题补充第六页1.2题
第二问，算Bond的时候，D的target不应该是6吗？7.2应该是current portfolio啊，我们不是要把这28million调到target portfolio吗
不应该是（6-0）/7.7*28m/103000吗？
谢谢老师
Hertz_品职助教 · 2023年01月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
根据题干信息和表格可知：
对于债券头寸来说，本来是98million，想要变成126million；对于股票头寸，想要从182million变成154million。所以这个变化要求有28million的头寸是需要从股票变成现金再变成债券。
因此对于债券头寸，原来的98million久期是从7.2调节至6的。
对于另外的28million，解析是先给调到7.2，然后和原来的98million一起，也就是126million一起调节至6。
所以同学的问题在于没有看到完整的解析。
当然，对于那个28million可以直接从0调到6，然后再将98million从7.2调到6. 最终也是可以实现126million的债券头寸的久期都是6.
答案中是比较麻烦的做法，先把28million调到7.2，和原来的98million的久期一致后，再一起调到6.
只是步骤不一样而已，实现的目的都是一样的。
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