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Menelaus · 2023年01月28日

为什么TAA weights是和policy weights比较

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202206210100000105

问题如下:

Based on Exhibit 2, compared with the strategic asset allocation, the incremental return added to the fund through tactical asset allocation was closest to:

选项:

A.0.39%. B.0.53%. C.0.13%.

解释:

Solution

B is correct. By underweighting investment-grade bonds and real estate and overweighting public equity and high-yield bonds, the TAA strategy added 0.53% to the return of the fund, as shown below.


A is incorrect. It compares current weights with the TAA weights.


C is incorrect. It compares the current and target weights.


为什么TAA weights是和policy weights比较,而不是和current weights比较?

现在是current weight,TAA weights-policy weights=(TAA weights-current weights)+(current weights-policy weights)

TAA的incremental return是否包含了当前权重相对于policy的incremental return部分?

谢谢。

willhunting · 2023年07月22日

我觉得这个同学问的有道理,current weights是干扰项吗?如果用current 和TAA之差算出来0.36125,找不到选项,所以才算SAA和TAA之差得到0.5250

2 个答案
已采纳答案

lynn_品职助教 · 2023年01月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


为什么TAA weights是和policy weights比较,而不是和current weights比较?


因为题目问和SAA相比,TAA提供的增量价值是多少,当然是要比较SAA和TAA,policy weights即SAA的目标。


现在是current weight,TAA weights-policy weights=(TAA weights-current weights)+(current weights-policy weights)


TAA的incremental return是否包含了当前权重相对于policy的incremental return部分?


我认为不是从包括的这个角度,当然我们现在分析是一个黑箱分析嘛,就是只能拿到return的数据,来倒推分析,所以是在拆分return,看哪些是TAA哪些是SAA的影响,这样才能回答题干的问题嘛,所以同学说包含从某些角度也是对的。

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lynn_品职助教 · 2023年07月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


我觉得这个同学问的有道理,current weights是干扰项吗?如果用current 和TAA之差算出来0.36125,找不到选项,所以才算SAA和TAA之差得到0.5250


同学这个角度有一点道理,但是我们三级是有主观题的,一级和二级我一定会推荐这个方法。三级的话我还是觉得我上面回答中的思路更好。



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