NO.PZ2022052201000002
问题如下:
An example of likely financial decision-making implications for Alina Muller is presented below:
- Selling losers too soon while holding on to winners
- Over-emphasizes short-term returns when evaluating investments
- Too slow to update views or forecasts
选项:
A.Representativeness bias
Loss-aversion bias
Conservatism bias
解释:
考点:行为偏差的识别。
案例背景:题目提供了客户 Muller 的三个金融决策特征,问最不可能体现的行为偏差是什么。
特征 1:尽快卖出亏损的股票,而持有盈利的股票。
如果做题快,可能眼睛一扫题目和选项,容易识别为选项 B 的 Loss-aversion bias。
但其实是干扰项,因为 Loss-aversion bias 的结果,和特征1 描述的刚好相反,是尽快卖出盈利的股票,而持有亏损的股票。做题时一定要看清楚题目条件和选项
特征 2:评估投资时,过于强调近期收益。
对应的是 Representativeness Bias 的第一个结果:仅根据小样本做预测。
比如在评估投资经理时,客户可能会过于关注在一个较短的时间周期(近一年、近两年或近三年等)内,取得高收益的投资经理;客户会认为这较短的时间周期内的高收益表现,能够代表投资经理未来投资生涯的业绩表现,但是却而忽视了这种高收益的发生或持续的概率。
特征 3:更新观点或预测时非常慢。
这个描述就是 Conservatism bias 的第一个结果的原文。即使有了新的信息,依旧维持之前的观点,或者缓慢的更新观点预测。
综上所述,特征 2 对应选项 A 的 Representativeness Bias;特征 3 对应选项 C 的 Conservatism bias,这两个偏差都有体现。所以没有体现的是选项 B 的Loss-aversion bias
对题目和答案本身没有疑问,但我有个问题很好奇:一个人有可能同时出现representativeness bias 和conservatism bias 吗?感觉两个bias同时存在这个人挺矛盾的。