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Zwwei · 2023年01月28日

Reading 9的补充题目

3.2题目关于答案的解答只有一句话,后面部分我没看懂。But rather the rate that would make the present value of the fixed and floating payments equal是啥意思啊?这个具体该看讲义哪里?

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2023年01月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

题目问的是关于三个选项中的表述哪一个是不正确的,其中关于该互换的固定端的利率描述是不正确的。

题干中的描述是:You would pay a fixed rate equal to current two-year Libor and receive 180-day Libor.

可以看到题干中说这个互换的固定端利率应该等于两年期的libor。其实我们一下就可以判断这句话错的很离谱,因为libor是一个很典型的浮动利率,那么互换中的固定端利率怎么能等于一个浮动利率呢,所以很明显是错误的。

那么互换的固定端利率应该等于多少呢?

就是解析中的解释了:

解析中这句话的意思是:互换的固定端利率不等于互换到期时的Libor利率,而是使固定端和浮动端付款的现值相等的利率。

因为求互换的固定端利率,就是对互换进行定价,固定端利率就是使得固定端的现值=浮动端现值的利率,这就是解析中的表述。

那这其实是二级衍生的内容,也可以说是一级衍生的内容,总之就是对利率互换定价的知识点。

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努力的时光都是限量版,加油!

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