为什么左偏？
为什么convertible bond跌 equity涨损失大，他价格跌了我是long的一方应该赚钱啊买的价格低还可以转化为equity
伯恩_品职助教 · 2023年01月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
观察所有的HF的左偏都一个特点，就是收益有限，亏损无限。
Convertible Bond Arbitrage策略是long CB short stock，那么CB跌了 stock涨了就和自己的操作方向相反了，就亏损了。这种亏损数值上是无限的，比如stock可以无限的上涨。所以风险是无限大，而收益是确定的，就CB的option和stock之间的差价，所以收益有限。那么刚好符合左偏
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！