lynn_品职助教 · 2023年01月27日
嗨,努力学习的PZer你好:
The previous adviser’s report notes the asset class returns on equity and derivatives are highly correlated. The report also notes the asset class returns on debt have a low correlation with equity and derivative returns.
原文如上
derivative中的 large capitalization equities和equity是毫不相关的。大盘国外股和美国股票之间不存在重合。
事实上,大盘国外股是衍生品的标的物,而非投资产品本身,所以没有违反mutually exclusive。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
lynn_品职助教 · 2023年01月27日
嗨,爱思考的PZer你好:
我们对比一下这两个概念,Mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合,那么会降低资产配置的有效性。
例如,把资产大类分为美国股票和全球股票,这种分类就不是互斥的,因为美国股票是包含在全球股票范围内的,再比如同学提问的这个。关键词是overlap。
Diversifying 是说资产大类之间要分散化,或者说相关性越低越好。
一般来说,如果两者的相关系数超过0.95,那么这两个资产类别的分散化效果不好。关键词是highly correlated。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
ZHANGSHIYI · 2023年01月27日
但这里不就是分类里美国股票和全球股票有Overlap,没有完全互斥,所以inappropriate 吗?