Reading 10 中关于rolling yield的计算其实我觉得有几个地方不是特别清晰
比如持有现货GBP,本币USD持有期三个月
在t=0签订一份 short USD/GBP forward,假定合约规模为10m约定一个月后交割价为F1,然后一个月后合约规模为11m,我们先平仓,用的是F1,对吗?然后再签订一个新的F2,size为11m。
其实这里的情况比较复杂,但是讲义中直接用F-S/S来表示roll yield,我觉得几个问题还不太明确
1.首先这个S用的是一个月后的即期汇率价格,还是t=0时刻签订的远期汇率价格?
2.合约规模在这个公式中没有体现。