请问approach 3 如何理解呢，不太明白increase correlation的解释
lynn_品职助教 · 2023年01月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
从公式看资产、负债间的相关系数增加（即rho增加由于有负号），从公式看，也会导致Equity volatility减少。
从理解的角度，其实银行最大的风险就是短借长贷的风险，所以最重要的就是asset和debt要匹配。repayment一般发生在利率下跌的时候，借款人可以提前还款用更便宜的利息借到钱，那么debt和asset就有不匹配的风险，approach 3 设置更高的prepayment penalties，提前还款就要付出更高的代价，也就给是给银行更多的罚款，这样相关性会增加，套入公式就可知volatility会变小。
其实更简单来看，增加提前还款的惩罚就是让整个银行的资产负债变得更平稳了，直接可以判断出volatility变小哈。
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