ciaoyy · 2018年04月25日

官网 derivative 关于FRA

int rate swap的等效听基础课程听了3,4遍还是不大懂。只知道swap是一系列FRA的互换。但是具体过程仍然一知半解，这道题为什么选C错了呢？

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竹子 · 2018年04月27日

打个比方，forward是你支付了一个FP，拿到一个现货，现货在期末的市场价格不确定，所以其实也相当于是支付固定，拿浮动。

FRA就是基础资产为interest rate的forward contract，Long方支付一个固定利率，收到的是未来不确定的市场利率，即浮动利率。

竹子 · 2018年04月25日

这一题不是swap，考的是FRA，forward rate agreements.

对于borrower来说，担心利率上升，进行FRA 可以锁定利息，所以支付的是固定利率，收到的是浮动利息。

对于lender来说，担心利率下降，进入的头寸与borrower相反，所以是收到固定利率，支付浮动利率。

这一题说的是一个公司想invest money in the future，所以是担心未来利率下降，是lender。