超额准备金越少，拆借利率越高还是越低？
中央银行是怎么在同业拆借市场进行货币政策调控的？
费费_品职助教 · 2023年01月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
超额准备金是同业拆借市场的资金供给方，超额准备金越少，说明资金需求方越不容易借到资金，因此拆借利率越高。
央行主要通过中央银行票据来调节超额准备金，从而影响同业拆借利率：当央行进行正回购，即中央银行向一级交易商（商业银行）卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，意味着中央银行从市场收回流动性，那么商业银行的超额准备金会减少，拆借利率提高；反之，央行进行逆回购，意味着释放流动性，那么商业银行的超额准备金会增加，拆借利率会降低。
希望上述解答有所帮助：）
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