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郭靖 · 2023年01月16日

对确定承诺的外汇风险敞口套期的分类

NO.PZ2020032401000032

问题如下:

下列各项中,属于现金流量套期的是( )。

选项:

A.与金融机构签订利率互换协议,对持有的浮动利率债券进行套期 B.买入远期合同,对预期商品购买的价格变动风险进行套期 C.购入期货合约,对现有存货价格变动风险进行套期 D.

签订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期

解释:

本题考查属于现金流量套期的项目,答案是AB。

现金流量套期是对现金流量变动风险敞口进行的套期。选项A正确,企业持有的是浮动利率债券,该债券的现金流量是波动的,通过利率互换协议,换成固定的现金流量,符合现金流量套期的概念;选项B正确,当被套期项目是预期交易时,属于现金流量套期,公允价值套期所对应的是尚未确认的确定承诺;选项C错误,对现有存货的公允价值变动风险敞口进行套期,属于公允价值套期;选项D错误,以固定外币价格购买资产,对该确定承诺的外币汇率变动而引起公允价值变动的风险敞口进行套期,属于公允价值套期。

确定承诺的外汇风险尽心gg套期,既可以作为现金流量套期,也可以作为公允价值套期。题目虽然说是对外汇风险敞口引起的公允价值变动进行套期,但公允价值变动实质上源于外汇风险敞口引起的现金流量变动。为何D选项不能作为现金流量套期?

1 个答案
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JY_品职助教 · 2023年01月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


对确定承诺的外汇风险,既可以是确定外币金额转换为本币的公允价值变动风险,

也可以是未来用本币与确定外币金额转换时收取或支付本币的现金流量变动风险。

对于远期外汇合同:

如果是对外汇风险引起的现金流量变动风险进行套期,那就是现金流量套期;

如果是对外汇风险引起的公允价值变动风险进行套期,那就是公允价值套期。

 

D选项签订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期

 

(1)“以固定外币价格购买资产的确定承诺”,说明不是预期交易

(2)根据合同的实质,是约定了未来的汇率,该合同更侧重于规避确定承诺中标的资产的公允价值变动(以本币计量)风险。

(3)这道题其实D选项已经明确指出是对公允价值变动进行套期,所以作为公允价值套期更合适。

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NO.PZ2020032401000032 问题如下 下列各项中,属于现金流量套期的是( )。 A.与金融机构签订利率互换协议,对持有的浮动利率债券进行套期 B.买入远期合同,对预期商品购买的价格变动风险进行套期 C.购入期货合约,对现有存货价格变动风险进行套期 签订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期 本题考查属于现金流量套期的项目,答案是A现金流量套期是对现金流量变动风险敞口进行的套期。A正确,企业持有的是浮动利率债券,该债券的现金流量是波动的,通过利率互换协议,换成固定的现金流量,符合现金流量套期的概念;B正确,当被套期项目是预期交易时,属于现金流量套期,公允价值套期所对应的是尚未确认的确定承诺;C错误,对现有存货的公允价值变动风险敞口进行套期,属于公允价值套期;误,以固定外币价格购买资产,对该确定承诺的外币汇率变动而引起公允价值变动的风险敞口进行套期,属于公允价值套期。 a是持有的浮动利率债券,不是应该担心其公允价值下跌,所以是用浮动换固定,公允价值套期吗

2024-02-07 00:37 2 · 回答

NO.PZ2020032401000032问题如下下列各项中,属于现金流量套期的是( )。 A.与金融机构签订利率互换协议,对持有的浮动利率债券进行套期 B.买入远期合同,对预期商品购买的价格变动风险进行套期 C.购入期货合约,对现有存货价格变动风险进行套期 签订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期 本题考查属于现金流量套期的项目,答案是A现金流量套期是对现金流量变动风险敞口进行的套期。A正确,企业持有的是浮动利率债券,该债券的现金流量是波动的,通过利率互换协议,换成固定的现金流量,符合现金流量套期的概念;B正确,当被套期项目是预期交易时,属于现金流量套期,公允价值套期所对应的是尚未确认的确定承诺;C错误,对现有存货的公允价值变动风险敞口进行套期,属于公允价值套期;误,以固定外币价格购买资产,对该确定承诺的外币汇率变动而引起公允价值变动的风险敞口进行套期,属于公允价值套期。 C购入期货合约,对现有存货价格变动风险进行套期也可以理解为确定性的资产,担心卖出去的现金流,所以为什么不能算是现金流量套期?订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期虽然此处是确定性的承诺,但是因为涉及的是外币,将以上例题不是既可以作为现金流量套期又可以作为公允价值套期吗

2022-03-31 18:15 1 · 回答

NO.PZ2020032401000032问题如下下列各项中,属于现金流量套期的是( )。 A.与金融机构签订利率互换协议,对持有的浮动利率债券进行套期 B.买入远期合同,对预期商品购买的价格变动风险进行套期 C.购入期货合约,对现有存货价格变动风险进行套期 签订外汇远期合同,对以固定外币价格购买资产的确定承诺的外币汇率变动引起的公允价值变动进行套期 本题考查属于现金流量套期的项目,答案是A现金流量套期是对现金流量变动风险敞口进行的套期。A正确,企业持有的是浮动利率债券,该债券的现金流量是波动的,通过利率互换协议,换成固定的现金流量,符合现金流量套期的概念;B正确,当被套期项目是预期交易时,属于现金流量套期,公允价值套期所对应的是尚未确认的确定承诺;C错误,对现有存货的公允价值变动风险敞口进行套期,属于公允价值套期;误,以固定外币价格购买资产,对该确定承诺的外币汇率变动而引起公允价值变动的风险敞口进行套期,属于公允价值套期。 确定承诺的外汇风险可以当做是现金流量套期或者公允价值套期呀

2022-03-30 15:33 2 · 回答

NO.PZ2020032401000032 的情况,和例题4.1买橄榄油的例子不是一样的嘛。

2021-12-28 14:57 2 · 回答