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Stanley · 2023年01月16日

AA经典题4.4

不明白,请解释选项。

2 个答案

lynn_品职助教 · 2023年01月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学我查了几遍,rebalancing最后一道题是4.3


1、关于Rebalance range这一知识点我们主要掌握老师讲到的几点,我这里有一个总结的方法,所有的因素都可以归总到两个方面,第一需要不需要,第二能不能(一般是看成本)。


比如波动率越大,range越窄。因为波动性比较高,说明资产的风险比较大,所以需要做频繁调整,那么就要设定一个比较窄的调整区间。


再比如税收越高,range越宽。税收高成本就高,越不能频繁调整,那么就要设定一个比较宽的调整区间。


所有的因素都可以代入这两个方面来进行分析,掌握原理就很好记忆了。


那么,A选项:momentum追涨杀跌,需要频繁调整,所以比较宽的 range;mean reverting是指一般都会回归到mean,所以不需要那么宽的band,A错误。


B选项:

如果有税的影响,实际的税后波动性是要小于税前波动性的,收益要交税,亏损可以抵税,你可以想象成税局帮你分摊了一部分风险;波动性小,rebalancing range越大。


因此对于普通的税收账户,因为投资要征税,所以波动性要小,rebalancing range大;反之,有税收优惠的账户,它的波动性就会相比普通的税收账户要大一些,rabalancing range小。

B正确。


C选项:moderate to high risk tolerance,风险承受能力越高,range越宽,因为能接受频繁调整。C错误。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年01月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


请问同学是哪个reading的4.4,麻烦把详细的题目信息放上来~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Stanley · 2023年01月17日

rebalancing的4.4。

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