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18516993696 · 2023年01月14日

cash flow yield和YTM有大小关系吗

当收益率曲线是upward sloping的时候,这两者之间有确定的大小关系吗?

4 个答案

pzqa015 · 2023年01月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


不是呀。。就是在duration matching时,不就提到cash flow yield和portfolio里面各种债券本身的ytm再加权之后的和不相等吗。。怎么又说相等了

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portfolio 里面各种债券本身的ytm加权之后,得到的并不是真实的portfolio ytm,只是实务中为了简便,通常会这样做,真实的portfolio ytm是cash flow yield.

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2023年01月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


基础班讲义:R12-3-portfolio statistics of immunizing strategies:cash flow yield and macaulay duration,第8分钟,何老师讲了这个知识点。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2023年01月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果收益率曲线向上倾斜,那么cash flow yield>∑wiytmi

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

18516993696 · 2023年01月17日

能解释一下吗

pzqa015 · 2023年01月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


cash flow yield是portfolio的ytm。所以,理论上不论曲线什么形状,二者都应该是相等的。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

18516993696 · 2023年01月18日

不是呀。。就是在duration matching时,不就提到cash flow yield和portfolio里面各种债券本身的ytm再加权之后的和不相等吗。。怎么又说相等了

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