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Ki妮小番茄🍅 · 2023年01月12日

经典题Reading6 Q1.15 corner portfolio

请问,weight constrained to be non-negative为什么不等于不能borrowing?题目给了什么条件代表不能borrowing?不能short和不能borrowing的区别是?


2 个答案
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lynn_品职助教 · 2023年01月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


是这样的,这类题目有的题干会要求用两个corner portfolio不用rf来组合,如下图,同学后续做题遇到了还可以拿上来讨论哈~

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

lynn_品职助教 · 2023年01月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


weight constrained to be non-negative为什么不等于不能borrowing?题目给了什么条件代表不能borrowing?不能short和不能borrowing的区别是?


有区别哈,两个限制Not borrow和constrained to be non-negative禁止卖空 


Not borrow是不允许举杠杆,题目要求not borrow即risk free rate的权重不能是为负。而constrained to be non-negative是不允许卖空,这个条件也会限制,有时相邻两个risky portfolio就不符合要求。


我们做题的思路如下:

1.选取SR最大的corner portfolio,因为有效前沿上的组合与无风险资产再组合,是不改变SR的。


2.根据题目条件看是否允许举杠杆。如果计算出来无风险资产的权重为负,但题目同时要求not borrow,说明这个组合不符合条件。


4.接着选SR次之的组合,计算查看是否符合not borrow的条件。


这道题明确说了选择一个Corner portfolio,并且rf的占比选项中都是正数。

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努力的时光都是限量版,加油!

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