常晓磊 · 2018年04月24日
请问老师几个流动性需求的问题：
1 我看多数题都是把未来一年需要投资收入带来的现金流作为流动性需求，可是2006 Q1把当前的cf needs算作流动性需求，而且当前的收入完全可以满足支出，严格说是没有流动性需求吧如果按照当前需求看
2 2010 q1和2012 q1 当前帐户zhong当前帐户中的qian钱足够当前的钱足够当前的liu钱足够当前的支出（2010的教育费用，2012的trust）,文中也没说这些钱不能动要交给基金经理，可以从帐户中取钱来满足支出，这样可否认为没有流动性需求
3 2012 q1 indexed to inflation可否作为decrease financial market risk的理由
韩韩_品职助教 · 2018年04月24日
2006年这个题目，这个题实际看的是35岁-36岁这一年的expense/34岁末的可投资资产的收益率。第三问liquidity requirment这里这个题目因为年份比较早，回答并不是很标准，没有像其他案例一样把具体的数字计算出来。我们遇到题的时候就还是按照课程中讲的，用收入抵减流动性。
我们liquidity need主要看下一年的收入与支出的差额。2010年收入（140000-12000）*（1-25%）=96000，刚好等于expenses，除此之外还要交50000教育费用，所以这5w就是liquidity needs,这5w是需要我们变卖现有的资产才能满足的费用。资产是现在时刻的一点时点数，而liquidity needs是未来一年的流量数。
2012年D问当中，也说了，是在前一个阶段，trust expense是25w，现在的这个阶段就没有liquidity needs了。
liquidity needs举个直观一点的例子就是，假如你现在手里有50w，明年除了收入还需要花5w，这5w就需要你把50w的资产来弥补了，虽然你现在账户里有50w，但是不能直接抵减第二年的liquidity needs.这两个的现金流时间并不一样，不能直接相减。
关于financial market risk, 结合risk mgmt这个reading对market risk的讲解，主要有四类，interest rates, exchange rates, stock prices, commodity prices. inflation会间接影响interest rates，推倒很多步也可以得到降低market risk的结论，但是最好还是直接从这四个因素里面选择一个进行回答。
