请问老师，我有点糊涂了。。。。
举债收购zega，delta的credit risk应增加了，这时候不是应该buy一个“保险”，也就是long delta CDS吗？
为什么答案中是short呢？
我究竟是哪里想错了。。。
求助，求解答！ 多谢！
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2018年04月24日
你的理解前半部分是对的。delta的credit risk增加，就是需要买保险。但是后半部分有点问题。
买保险 不等于 Long CDS contract。买保险实际上是 Short CDS contract。
卖保险 不等于 Short CDS contract。卖保险实际上是 Long CDS contract.
这部分知识点，在经典题里面有着重讲，可以回看加深理解。
原版书上对这个CDS的头寸为什么和一般理解的买卖保险方向不一样做了以下解释：
一般，我们Long一个头寸，是因为看好他，能从这个标的物情况变好 的情况下盈利。
我们Short一个头寸，是因为不看好他，能从这个 标的物情况变坏 的情况下盈利。
所以，我们买保险，实际上就是不看好这家公司债，认为credit risk上升，在标的物情况变差的情况下能盈利的头寸是：Short。所以买保险就是Short CDS。
我们卖保险，实际上就是认为这家公司债没问题，所以Credit risk下降，在标的物情况变好的情况下能盈利的头寸是：Long。所以卖保险就是Long CDS。
所以需要记住：买卖保险 不等于 直接买卖 CDS。
换一个角度理解，你可以把CDS的标的物当做Credit risk：
买保险就是转移Credit risk，相当于做空Credit risk，于是就是Short CDS。
卖保险就是额外承担Credit risk，相当于做多Credit risk，于是就是Long CDS。
这里题目，可以先判断买卖保险的方向，再分析CDS的方向。
NO.PZ201712110200000509问题如下A profitable equity-versus-cret tra involving lta anZega is to:A.short Zega shares anbuy protection on lta using the 10-yeC.B.go long Zega shares anbuy protection on lta using 5-yeC.C.go long lta shares anbuy protection on lta using 5-yeC. B is correct.The shares of Zega csola higher pria result of the unsolicitebiin the market. If lta Corporation issues significantly more bt, there is a higher probability thit mfault. If the Funsells protection on lta now, the tra will realize a profit cret sprea win. equity-versus-cret tra woulto go long (buy) the Zega shares anbuy protection on lt如果改成short lta stock和long lta C可以选吗？lta的ratio增加使得股价下跌可能性增加所以short收购方股价
NO.PZ201712110200000509 go long Zega shares anshort lta 5-yeC. go long lta shares ango long lta 5-yeC. B is correct. If lta Corporation issues significantly more bt, it raises the probability thit mfault, thereincreasing the C sprea The shares of Zega will bought a premium resulting from the unsolicitebiin the market. equity-versus-cret tra woulto go long (buy) the Zega shares anshort (buy protection) the lta five-yeC. 5 ye和 10 year在这道题目里面有区别吗？
老师，我选了A。原因是Zega和lta的leverage ration都很大，lta发债后ratio上升，因此CR上升，这个很好理解。但是Zege被unsolicite购后，可能会导致企业经营状况变差，从而CR也上升。因此我选了A，short两个公司的C。请问我的理解哪里有误呢？
请问unsolicitebi是什么意思？
请问老师，这里long的是5年还是10年的C的区别在哪里啊？谢谢！