根据CDS的定价公式，CDS spread越大，其价格越低。但CDS spread越大，表明风险越大，其价格应该更高，麻烦老师帮解释一下。
pzqa015 · 2023年01月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
CDS价格并不是买卖双方签订合约需要支付的现金流，买卖双方签订合约时需要支付的现金流是upfront premium。所以，spread风险更大，价格更高指的是upfront premium更高，而不是CDS price更高。
CDS price=1+(fixed coupon-spread)*duration
如果spread变大，那么CDS price变小。
upfront premium=（spread-fixed coupon）*ED
如果spread变大，意味着buyer需要支付更多的upfront premium，也就是风险更大，需要花更多的钱来买。
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