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Audrey · 2023年01月03日

duration·matching


请老师帮忙解释一下statement1为什么是正确的?


我理解的是这里的interest rate changes也包括非平移动,而非平移动会影响bond portfolio,是这样的么?

1 个答案

pzqa015 · 2023年01月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


免疫过程中有大量的假设,比如,计算负债的PV,用PBO或者ABO,都有大量的参数假设,再比如,一般通常会假设portfolio中equity的duration=0,这些都是measurement errors,这种情况情况下,即使负债发生的时间和金额是已知的,也会发生免疫失败的风险。原版书中总结的measurement error主要有四方面,见下图

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