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eee · 2018年04月23日

sml线与cml线第二次提问



sml线与cml线



“The SML is the equation that specifies the required/expected return for a security that is implied by the CML when the market is in equilibrium.”

(Institute 268)

Institute, CFA. 2018 CFA Program Level II Volume 6 Alternative Investments and Portfolio Management. CFA Institute, 07/2017. VitalBook file.

所提供的引文是一个指南。请在使用之前查看每个引文以确保准确性。

这是portfolio management process 书后14题的节选,题干中整体sml线与cml线的关系解释我没看懂,market is in equilibrium又是什么意思?


我问疑问的题干的描述,请解释一下



1 个答案
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李宗_品职助教 · 2018年04月26日

你好同学,在资本市场理论中 ,Equilibrium security returns depend on a stock’s or a portfolio’s systematic risk, not its total risk as measured by standard deviation. SML 只反映了systematic risk,而cml是反应了total risk。因此,当cml 均衡的时候,可以理解成没有unsystemic risk 的时候,sml 就是cml的一个特例。


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