请问 从上面公式 CDS spread （ credit risk）下降， CDS价格上升。 可以理解 CDS spread如果作为分母的discount rate， 与价格成反相关系。不理解为什么credit risk下降， CDS价格反而上升
pzqa015 · 2023年01月02日
嗨，爱思考的PZer你好：
CDS price只是合约的挂牌价，并不是买卖双方交换的现金流，买卖双方要交换的是upfront premium。CDS price=1-upfront premium，所以，如果spread上升，意味着CDS price下降，upfront premium变大，也就是买卖相同合约要支付更多的钱，反之，spread下降，意味着CDS price上升，upfront premium变小，意味着买卖相同合约需要支付更少的钱。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！