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Isabel Yan · 2022年12月28日

Reading 4 16

Reading 4 第16题关于credit premium 为什么会升高我认为这个解释有问题。downgrade 两个等级,说明价格会下降,价格下降,credit premium就会increase less对吗。required rate of return是和credit spread相关的。

2 个答案

笛子_品职助教 · 2022年12月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


The increase in loan defaults reduced the expected return,但是会增加required rate of return对吗。但是required rate of return的增加大部分是由于default risk 不是credit premium。

理解正确。会增加required rate of return。required rate of return的增加大部分是由于default risk 不是credit premium。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

笛子_品职助教 · 2022年12月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


Reading 4 第16题关于credit premium 为什么会升高我认为这个解释有问题。

是的,确实有这个体验,确实原版书的这个解释没有说得太清楚。

不过credit premium会升高是对的。credit premium increase less的含义有两个:一是依然是increase,升高的;二是相对来说升高得不多。


downgrade 两个等级,说明价格会下降,价格下降,credit premium就会increase less对吗

信用评价下降说明违约风险增加了。因为credit spread是由defalt风险和credit premium组成的。

如果是credit spread上升主要是由于defalt风险增加引起的,那么credit premium虽然也会increase,但是相对来说会increase less。

但是increase less依然是升高的。


required rate of return是和credit spread相关的。

是的,是相关的。理解正确。


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