经典题

嗨，爱思考的PZer你好：

这道主观题里答案里的一条说unexplained 是非系统性风险。

是的。unexplained是非系统风险。

但是我怎么记得这些factor 里除了 market factor是系统性风险之外，其他的factors(size, value, momentum, quality , unexplained )都是非系统性风险呢？

在传统的投资中，alpha定义为portfolio超过benchmark，此时factor被当成alpha的一部分，是非系统风险。

但是在CFA最新教材，尤其是增加了因子投资内容后，对于可以长期投资有超额收益的rewarded factor，已经不属于非系统风险了。

从下面公式可以看出，这些factor的收益并不包含在alpha中。factor的收益也属于系统风险。

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嗨，努力学习的PZer你好：

这个building blocks公式中的alpha skill属于非系统性风险么？

公式里的alpha skill属于非系统风险。

因为我看第三个变量sizing position注明了是idiosyncratic risk.

sizing position也是非系统风险。

在building blocks里的非系统风险包括了alpha skill和sizing position

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