听ESG第九章开头有点懵，老师请问ips和mandate之间是什么关系。我理解ips是Portfolio managment第一步是由客户自己提出需求，基金经理根据客户沟通形成类似合同文件，写清楚客户个人投资需求，偏好等。作为双方engagement的第一步，在客户同意后，再细谈具体投资细节，之后就是下一步 mandate，基金经理根据客户的IPS，结合投资方向 投资可选的产品，写出委托合同，内容包括投资全流程细节，含投资策略。这么理解对吗？
净净_品职助教 · 2022年12月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学对步骤的理解没有问题哦，截图是原版书第九章内容，帮助理解。IPS相当于是基金经理对客户进行深入了解的一个展现形式，在CFA三级中会讲到个人IPS里包含客户的RTLUC，投资收益/风险目标、税收情况、个人投资偏好等等，当然也会有大类资产配置的一些信息。
而mandate个人理解是一个具有法律效力的委托合同，和同学理解的一致。在CFA的考试里，主要讲的是IPS，很少提到mandate，但是ESG里就强调mandate，可以把IPS当作是些mandate的第一个步骤，主要就是了解客户用的。
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