资产配置第一个reading里，factor based approach有一堆risk factor。何老师讲到long small cap，short large cap剥离了size risk。这点不理解，可以展开详细解释一下吗？谢谢
lynn_品职助教 · 2022年12月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
其实同学只要联想Fama-French的三因子模型就可以了，用s-l作为size factor，在factor based approach里是一样的。
long small cap, short large cap的具体操作大概是找到两个公司，它们的value,credit risk, liquidity risk等风险因子完全相同，然后long small cap firm , short large cap firm来孤立出size factor。也就是说其他都一样，只有size不一样，那么就只面临size risk。
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