etf 和 mutual fund 哪个流动性更高

嗨，从没放弃的小努力你好：

CFA中多个学科都提到了ETF和mutual fund的流动性，而且结论互相冲突。下文中标颜色的是相应学科认为流动性更好的那个。

固收：

只讨论ETF与Mutual fund General的流动性比较，属于一般情况下的流动性比较。因为ETF是上市交易的份额，所以可以像股票一样，实现日内的换手（Intra-day trading）。所以这样流动性就非常好了，想卖随时卖；

而Mutual fund的交易对手是基金公司，T日以NAV赎回时，通常T+1日才拿回本金，有一个1天的Time-lag。所以这样的流动性就比ETF要差了。

Trading:

1、流动性最好的是封闭式基金和ETF，可以进行日内交易。

2、开放式基金的流动性稍稍差一点，提供的是每日流动性。

3、与封闭式基金、ETF或者开放式基金不同，LP（例如对冲基金和PE fund）流动性较差，通常需要投资更长时间。

Equity，

即便ETF是提供了场内即时交易的好处，但是这个标的物能不能即时交易出去，还要看标的物的具体情况。

例如，本身这个ETF就是交易量小的ETF、或者市场流动性不好，或者发生了股灾，那就算有二级市场，ETF也很难找到对手方交易。

相反，这时候Mutual fund就有优势了，因为你的对手方就是基金公司，赎回时他都会交易，即便有个1天的Time-lag，总归是能交易的。所以从这个角度ETF的流动性，不一定有Mutual fund好。

所以看Equity中题目的结论是：即便ETF有市场交易，但也有经历流动性不好的情况，所以Mutual fund的流动性反而更好：

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