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凉茶325 · 2022年12月22日

mean reversion rebalance

b不太理解这里的第四点 为什么 相信他涨了还涨就是宽range, 会均值回归就是窄ran ge



1 个答案

lynn_品职助教 · 2022年12月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


关于Rebalance range这一知识点我们主要掌握老师讲到的几点,我这里有一个总结的方法,所有的因素都可以归总到两个方面,第一需要不需要,第二能不能(一般是看成本)。

 

比如波动率越大,range越窄。因为波动性比较高,说明资产的风险比较大,所以需要做频繁调整,那么就要设定一个比较窄的调整区间。

 

再比如税收越高,range越宽。税收高成本就高,越不能频繁调整,那么就要设定一个比较宽的调整区间。


那么我们看同学问的第四点,其实是属于“需不需要”,关于投资者的信仰,如果投资者认为涨了持续涨,也就是momentum,过去涨的将来还会涨 ,那么他更倾向去抓短期机会,获得短期的超额回报,所以可以设置比较宽的调整区间,这样就不需要频繁地调整资产权重到目标权重。


如果投资者认为涨了之后会跌,过去涨的将来会跌,那么他就要提前做出判断,把已经涨的及时卖出,然后买入过去跌的,这样就是需要频繁地调整资产权重,所以设比较窄的调整区间。

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