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gogogo · 2022年12月20日

LONG/SHORT & EMN

请问 这两个 策略 可以直接比较 哪个风险、波动率、收益 、分散化效果 更大么? 貌似 只有portfolio beta 可以直接比较 一个是reduced beta 一个是 beta neutral

gogogo · 2022年12月21日

2、 long /short 和EMN 可以理解为 就是价差 策略么? 最多赚的的就是个价差 、但是损失可能很大,如同卖保险?

4 个答案

伯恩_品职助教 · 2022年12月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


请问 pair trading 属于哪个策略 ?? 是哪门课的知识点??突然忘了 脑子里有这么个名词——这个是equity的,另类里面是另一个叫法 EMN

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年12月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


pair trading 算是一种 L/S strategy 吧? 但我理解的赚一个价差 并不是 两个α 吧 比如A 、B两公司 相似 常年A和B 价差 为一块钱, A比B 贵1一块钱, 突然某段时间 价差拉大, A 比B 贵5块钱, 那么long B short A, 最终效果是赚四块钱(价差从5 再变回1) 。 这时候 A、B 两公司 虽然价差为 5 但PE 都很高 明显被高估。 怎么解释——你说的这个EMN。也可以是pair trading。但是这个是赚差价。L/S不是赚差价,赚的是long的低估的,和short 高估的

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

伯恩_品职助教 · 2022年12月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


因为做多的是低估的公司,这边赚了就是一个α,做空一个高估的公司,这边赚了就是另一个α

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

伯恩_品职助教 · 2022年12月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


请问 这两个 策略 可以直接比较 哪个风险、波动率、收益 、分散化效果 更大么? 貌似 只有portfolio beta 可以直接比较 一个是reduced beta 一个是 beta neutral——对,EMN的风险更小,波动率更小,收益更小,更分散化。EMN是L/S的一个特殊形势,

 long /short 和EMN 可以理解为 就是价差 策略么? ——EMN是的,L/S多少还保留了一些beta,所以只是减少了beta而已

最多赚的的就是个价差 、但是损失可能很大,如同卖保险?——是

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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