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cika · 2022年12月20日

商业周期中的cash

deflation make cash attractive if zero lower-bound is binding on the nominal interest rate。请问老师,deflation make cash less attractive应该是对的吧;只有加了“if zero lower-bound is binding on the nominal interest rate”前提时,deflation 才会make cash attractive吧

1 个答案
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源_品职助教 · 2022年12月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你的理解是对的。

如果只把CASH 当成货币市场基金,那么DEFLATION时候投资CASH是不好的,

因为货币市场基金的收益率随着通胀变化而变化,通胀下降,收益率也下降。

但是只要加上你说的这个前提,就是此时CASH有一个最低的收益下限。

也就是收益不能低于0.那么这个时候,即便通胀和利率水平都为负数了,CASH其实也不会有负的收益

这个时候的CASH更像是人们手中的现金。那么它具有吸引力了。

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