强化班讲stable yield curve的cash-based strategy，说buy and hold、riding the yield curve（+duration）、repo carry trade（+leverage）是个层层递进的关系。。
我就不太理解了。。
我理解是说，比如投资期是5年，
那buy and hold是买个5年的债，持有到期。
riding the yield curve是买个20年的债，5年过去，变成15年的债给卖了。
repo carry trade是？
a. 买个5年的债，同时在回购市场融资，每半年roll一下每半年roll一下？还是说
b. 买个20年的债，同时在回购市场融资，每半年roll一下，5年后变成15年的债，再把这个15年的债给卖了？
我理解是说，如果是b，才是层层递进的意思？
一些不成熟的小问题。谢谢！
