老师，这题的意思是说，因为tracking error最高，所以B的超额收益来源于运气成分更多？这么解读？
笛子_品职助教 · 2022年12月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这题的意思是说，因为tracking error最高，所以B的超额收益来源于运气成分更多？这么解读？
理解正确，是这样解读的。
因为是replication指数的被动策略，replication策略追求的是最小的tracking error，replication策略并不主动追求超额收益（alpha）。
因为这种策略不追求需要skill才能获取的的alpha，所以对采取replication来跟踪指数的被动策略来说，tracking error如果比较高，并且超额收益也比较高的话，主要的来源是运气而不知skill
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！