问题如下

NO.PZ2018111501000007

问题如下：

If the correlation between foreign-currency asset returns and movements in the exchange rate is increasing, the expected domestic-currency returns will:

选项：

increase

decrease

unchange.

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：correlation的增加会影响domestic-currency risk，而不会影响returns。写出公式就能理解了：

$R_{DC}=(1+R_{FC})(1+R_{FX})-1$ ，

$\sigma^2(R_{DC})\approx\sigma^2(R_{FC})+\sigma^2(R_{FX})+2\sigma(R_{FC})\sigma(R_{FX})\rho(R_{FC},R_{FX})$

根据公式，Rfc和Rfx都在上升，那Rdc不是也在上升吗？

Rdc=（1+Rfc）*（1+Rfx）-1，前两项都变大，则Rdc不应该也变大吗？

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1 个答案

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Hertz_品职助教 · 2022年12月16日

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

不是的哈。

题干说的是Rfc和Rfx的相关性增加，并不是说Rfc或者说Rfx增加。只有在相关性增加，且Rfc或者Rfx中也有一项增加的时候，那么根据return的计算公式，才可以看到Rdc是增加的。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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2024-07-03 21:56 1 · 回答

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2024-05-22 16:44 1 · 回答

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2022-07-27 12:28 1 · 回答

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2022-05-15 16:59 1 · 回答

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