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339263031 · 2022年12月15日

原版书—311页

1.什么叫做”the consistency between each asset class’s expected return and its contribution to systematic risk.”

2.提高这个有什么好处,请举例。



2 个答案

lynn_品职助教 · 2022年12月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


原版书教材5.2整个章节只提到了这一句哈,好处是显而易见的,因为BL method可以加入投资者观点,在inputs时不仅考虑return还把它对系统性风险的贡献也考虑进去有利于增加分散化,这就是一个结论,如果同学要研究原因的话,我们可以做一个BL method的模型跑一下,把考虑了风险和没有考虑风险的两组数据做一个对比,就能得出结论了。CFA教材很多都是直接告诉我们一个结论,而没有告诉具体过程,和我们大学研究生一些课程的书完全不一样,CFA原版书给我的感觉是尽量的范围广,而没有很细,像同学之前问过的一个涉及human capital怎么算的那道题一样,具体的方法教材完全没有讲,只是提到了一句。

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lynn_品职助教 · 2022年12月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


当与MVO或相应的框架结合时,BL方法下产生的预期回报通常通过提高每个资产类别的预期回报与其对系统性风险的贡献之间的一致性来导致AA的多样化。

这一句是在解释为什么用了BL模型就能解决MVO集中的缺陷,它是通过使单个的expected return和单个资产对系统性风险的贡献保持一致来实现的,具体的原因我们可以不深究,把这个结论稍微记一下就可以了。

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