关于full extraction不太理解,请问为什么通过long/short strategy就能把beta剥离出去呢?
ps.基础班讲义225页
笛子_品职助教 · 2022年12月09日
嗨,从没放弃的小努力你好:
请问long+short+long index futures这个策略里,long+short是同一只股票吗?还是不同股票?
是不同的股票。
基金经理会long看好的股票,然后short看坏的股票。
通过long的股票涨更多,short股票跌更多,来获取超额收益。
而且long 和short的股票会同时受到market的影响,因此对冲掉了整体市场的收益。
在股票上获取超额收益的同时,可能是因为阶段性看好整体市场的上涨,所以再做多index futures。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
笛子_品职助教 · 2022年12月07日
嗨,爱思考的PZer你好:
关于full extraction不太理解,请问为什么通过long/short strategy就能把beta剥离出去呢?
Hello,亲爱的同学!
Beta反应market的收益。
因为股票波动中,有很大一部分来源是整体市场波动。
于是我们就可以做多股票,做空整体市场,比如做多一个股指期货,来剥离BETA。
老师举个例子
比如基金经理看好贵州茅台,认为这个公司很好,将来股票能涨。
但是基金经理却不看好大盘指数,认为大盘会跌。
于是基金经理就会很矛盾,因为大盘下跌会影响到贵州茅台,使贵州茅台也跌。
所以基金经理就做多贵州茅台,做空沪深300指数。
如果贵州茅台下跌5%,但是沪深300指数下跌10%,那么这名基金经理就赚了5%,这5%就是贵州茅台的Alpha。它剥离了沪深300的Beta。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!