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Ki妮小番茄🍅 · 2022年12月07日

long/short strategies

关于full extraction不太理解,请问为什么通过long/short strategy就能把beta剥离出去呢?


ps.基础班讲义225页


2 个答案
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笛子_品职助教 · 2022年12月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


请问long+short+long index futures这个策略里,long+short是同一只股票吗?还是不同股票?

是不同的股票。

基金经理会long看好的股票,然后short看坏的股票。

通过long的股票涨更多,short股票跌更多,来获取超额收益。

而且long 和short的股票会同时受到market的影响,因此对冲掉了整体市场的收益。


在股票上获取超额收益的同时,可能是因为阶段性看好整体市场的上涨,所以再做多index futures。

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努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2022年12月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


关于full extraction不太理解,请问为什么通过long/short strategy就能把beta剥离出去呢?

Hello,亲爱的同学!

Beta反应market的收益。

因为股票波动中,有很大一部分来源是整体市场波动。

于是我们就可以做多股票,做空整体市场,比如做多一个股指期货,来剥离BETA。


老师举个例子

比如基金经理看好贵州茅台,认为这个公司很好,将来股票能涨。

但是基金经理却不看好大盘指数,认为大盘会跌。

于是基金经理就会很矛盾,因为大盘下跌会影响到贵州茅台,使贵州茅台也跌。


所以基金经理就做多贵州茅台,做空沪深300指数。

如果贵州茅台下跌5%,但是沪深300指数下跌10%,那么这名基金经理就赚了5%,这5%就是贵州茅台的Alpha。它剥离了沪深300的Beta。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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