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Captain America · 2022年12月07日

请问反向浮动情况下,利率MRR上升时,CF变小我理解(par +7%-MRR ),分母1+Y为什么会上升呢?


请问反向浮动情况下,利率MRR上升时,CF变小我理解(par +7%-MRR ),分母1+Y为什么会上升呢?1+Y不是等于1+(7%- MRR)?分母这个时候不是也是变小的吗?

2 个答案
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吴昊_品职助教 · 2022年12月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


分母中的y也是取决于MRR的,用老师举的例子,y=MRR+3%,现在MRR上升了,y自然也就上升了。

y是分母折现率,不是分子coupon rate,反向浮动只有息票率:coupon rate=7%-MRR。也就是说coupon rate和MRR反向变动,但折现率还是和MRR同向变动。

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努力的时光都是限量版,加油!

Captain America · 2022年12月07日

我可否这样理解,当市场利率MRR上升🔝,正向变动P=100+100(MRR+3%)/1+MRR+3%,反向浮动P=100+100(7%-MRR)/1+MRR+3%,分母变化都是一样的,只是分子变化不同?

吴昊_品职助教 · 2022年12月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


可以。

正向浮动和反向浮动,区别就在于分子的coupon rate。分母一致。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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