详见描述

嗨，努力学习的PZer你好：

那用uncovered IRP也无法计算出答案呀

Hello，亲爱的同学！老师算一遍哈，同学看下步骤。

carry trade利润公式可以参考我们基础讲义。不过这里只有covered IRP公式，uncovered IRP除了把forward换成E（St），其他是一样的。

对于本题，我们先用交叉汇率计算出RMB/USD汇率。

spot RMB/USD = 6.7663

spot future RMB/USD = 7.0447

carry trade的方向是借低利率国家，投高利率。从本题看出，美元利率1.56%，人民币利率4.89%

所以我们要借美元投人民币。对于RMB / USD 汇率表达式，我们使用borrowe Y currency公式，也就是以下公式：

我们带入数据：S = 6.7663，E(St）= 7.0447，Rx = 4.89%，Ry = 1.56%

于是计算出结果：-0.008152，也就是0.8152%

以上是记忆公式的算法，同学可以看一下哈。

如果不想记忆公式，可以用解析里的原理来推导。记忆公式解题速度会快一些，解析的原理推导会慢一些，不过考试的时候时间都是够的

同学还有疑问的话也欢迎继续提问。祝同学考试顺利~

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

由题可通过cross rate算出S RMB/USD，但我在下一步计算future spot rate使用了covered IRP，这样算出的结果是错误的。请问原因何在呢？

covered IRP是用来计算当下forward合约的价格的。

uncovered IRP才是用来计算future spot rate的。

因为forward合约价格并不一定和future spot rate一致，所以不能用covered IRP计算future spot rate。

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