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gogogo · 2022年12月03日

tax rate

  1. CFA III
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为什么 同样是算tax rate， 计算after tax HPR 公式tax rate 分子是value期初 ； 计算after -rax post- liquidation return 中的tax rate 分母是 final value呢？？


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1 个答案

王暄_品职助教 · 2022年12月03日

因为在计算After-tax post liquidation returns的时候，我们假设在最后一天，基金里的所有资产全部变现，那么很多unrealized capital gain就势必要被卖出变现：

  • Vn的值代表初始的1块钱，复利到N时刻的价值，所以叫Vn；
  • 最后在清算时刻，应该交却没交的tax就是(Vn-V0)*Tcg，接着要除以Vn，我的目的是看看这么多tax占最终总价值的占比是多少；注意这个税收一定是产生了盈利才会有税收，所要要看占终值得比例是多少，也就是最终这么多钱里我拿了多少钱去交税，所以除以Vn


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