1.什么叫做“portfolio risk as represented by the 5th percentile drawdown (in a VaR model)”？
2.请举例说明。
lynn_品职助教 · 2022年12月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里是二级学到的Var，这句话是介绍图中投资组合风险由第5个百分位数的回撤体现的。
Var 代表一定概率下，一定时间内（本题是monthly）的最大亏损。
5% daily Var=|μdaily-1.65σdaily|
1% daily Var=|μdaily-2.33σdaily|
16%daily Var=|μdaily-σdaily|
如果计算annual Var，σannual=250^1/2*σdaily,μannual=250*μdaily
如果计算monthly Var，σmonthly=21^1/2*σdaily,μmonthly=21*μdaily
我们看图上Var是右竖轴的指标，体现portfolio risk。
回撤则是在某一特定的时期内，由portfolio最高值（或极高值）一直向后推移，直到回落到最低值（或极低值），这期间减少的幅度。我们只要知道是体现风险的主流方法之一即可。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！