expected return

嗨，爱思考的PZer你好：

“当市场预期在朝投资者预期的方向在变的时候，risk premium也在随之变大。”原版书没有这样的表述哦。

只有当premium被当做事后收益一部分看待的时候（比如 CREDIT PREMIUM），这个逻辑才成立。

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嗨，爱思考的PZer你好：

3.一般情况下，当前市场价格是反映了对未来风险回报的预期，当然这个预期是一种常规的，也是针对一般市场环境。

如果未来市场产生剧烈波动，那么当前市场就不足以反应未来的风险。

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嗨，爱思考的PZer你好：

2. risk premium属于expected return，是expected return的组成部分。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

1.在CME 教材中，没有提expected return收益是“金经理对资产的预期收益、还是市场对资产的预期收益”

expected return就是预期收益，是某一个人或是每一类人的语气收益，除非题目明确说它是市场还是基金的，否则就是泛指。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

先前回复的这段话，就是针对同学说的 RISK PREMIUM回复的

“1.现在收益率位于高点，在顶点附近，那么未来收益率会下降，价格会走高，所以现在应该买债券。

2.如果当前收益率位于低点，在谷底附近。那么未来收益率会上升，价格走低，所以现在应该卖债券。

如果未来risk premium变大，导致收益率持续上升。那么就属于上述的第二种情况。”

RISK PREMIUM和 未来收益率预期是正向关系。

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嗨，努力学习的PZer你好：

对于债券而言，关键是要看未来收益率的趋势。

1.现在收益率位于高点，在顶点附近，那么未来收益率会下降，价格会走高，所以现在应该买债券。

2.如果当前收益率位于低点，在谷底附近。那么未来收益率会上升，价格走低，所以现在应该卖债券。

如果未来risk premium变大，导致收益率持续上升。那么就属于上述的第二种情况。

slow down阶段收益率曲线多半是反转，但是刚开始SLOW DOWN的时候，其实利率是位于高位的，未来趋势是下降的。

所以未来价格是要走高的，所以刚开始slow down是可以买债券的。

expansion 阶段逻辑不太一样，这个时候主要是和股票比，因为经济扩张，债券收益是干不过股票的，所以应该买股票，不买债券。

特别是早期扩张阶段，未来利率还要上涨，债券价格还可能进一步下降，现在买了不划算。

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