1.请翻译标记部分。
2.请结合经济意义及考点解释。
3.“The third”是指什么？如何翻译？如果翻译为“第三”，那么前两个是什么？
4.”goals“和 ”objectives” 有什么不同？如何翻译？
lynn_品职助教 · 2022年11月24日
嗨，爱思考的PZer你好：
1、这句话的意思是决定sponsor的投资目标第三个相关方面是交流并决定其风险承受能力。
2、这个章节主要内容包括哪些因素影响sponsor的投资目标，这个知识点在IPS我们已经全面学习了，AA中只要稍作了解即可，这一章第一点讲了pension fund的特点，第二个是现金流流入流出的特点，第三个就是同学划线这句，risk tolerance风险，其中主要要留心一下liquidity risk 可能会考。
3、前两个见图
4、goal可以理解成使命，是更General的描述，比方说，Endowment的goal是：to maintain the purchasing power of the assets into perpetuity；
这感觉上是更宏观的描述；
而对于：Investment objective，可以理解成：具体到投资层面，如果我们要实现基金的使命，那投资层面要实现啥？
例如，对于Endowment，要实现Provide intergenerational equity的使命，那投资层面的目标是：Maintain the purchasing power into perpetuity、具体就是要实现：Spending rate + Inflation + Expense
包括 risk objective也是详细到风险方面的具体目标。
不过在这一章中goal 和objective没有区别。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！