只有uncovered IRP成立的时候，本国利率低于外国利率，才会有S1小于S0，外币将来会贬值，推出外币是forward discount currency；uncovered IRP不成立的时候，外币并不会贬值，因此不一定是forward discount currency。
也就是用成立推出了外币是forward discount currency，但此时在执行不成立时的forward rate bias。感觉条件矛盾了，求解。
Hertz_品职助教 · 2022年11月22日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
1，无抛补的利率平价定理UIRP，指出的是两个国家之间不应该有套利空间。具体的含义是说在某一段时间区间，汇率的变化应当与利率之差相抵消，二者不应该有套利空间，uncovered是指“不使用期货cover”。
而carry trade策略是借低利率货币投资于高利率的货币，赚取两国的利差。如果UIRP成立的话就是无利可图啦，所以说carry trade策略基于的是UIRP的不成立。
2 而forward discount currency，指的是远期会贬值的币种，这个和UIRP是没有关系的。Forward discount currency对应的是高利率的币种。一个币种现在利率高，肯定会吸引外资，外资流入推动了该币种的升值，但是外资终有一天会撤走的，此时该币种是会贬值的，因此高利率的币种又叫做远期贬值的币种forward discount currency。
注意，这是forward discount currency 这个叫法的由来，并不是说它是从UIRP中推倒出来的，因此就把它当做高利率币种就可以了。
3. Carry trade策略是一种风险很大的策略，并且由于他赚取的是两国的利差，可以认为是一种套利行为，因此策略的存续期不会很长。换句话说该策略并不会等到我们投资的币种都贬值了还不结束的，所以虽然高利率币种将来会贬值是确定下来的，但是我们并不会等到真贬值，并且贬值幅度都超过了我们赚取的利率差的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！