嗨，爱思考的PZer你好：
第一题：经济繁荣时，未来更具有不确定性，所以长期的利率高于短期利率，收益率曲线向上倾斜，所以处于的是inflation。反之，经济衰退，当前短期更具有不确定性，短期利率高于长期利率，收益率曲线向下倾斜，所以处于deflation状态。只是在考虑曲线向上倾斜和向下倾斜的问题，并没有研究斜率如何变化（变得更平还是更陡）。
第二题是组合的题，请重新开一贴找组合老师回答。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
