CFA一级-Equity-押题-多阶段估值

本题首先按CF，然后按2nd+Clr Work;之后按向下按键，在界面显示CF1时输入（第一期FCFE）26，然后按enter；之后继续按向下键，显示CF2时输入（第二期FCFE) 33.8；之后继续按向下键，显示CF3时输入（第三期FCFE+V3) 625.78+26，然后按NPV键输入利率15，然后按enter；然后按向下键，再按CPT键就可以显示NPV的值

嗨，爱思考的PZer你好：

不是的同学，CF0在这里是不需要按的（因为CF0是表示的投入的资金，而本题的每一期FCFE都不是投入资金的概念）

你可以对照着答案的表格来看：

CF1按20*1.3=26，CF２＝25.56，

但是没有CF4，而是CF3= V3+ FCFE3 = 625.78+26.67(因为第三年年底不仅有第三年的FCFE，还有未来的FCFE4折现到第三年年底的V3）

用NPV计算器的本质是为了简化每一期现金流单独折现到０时刻的比较繁琐的计算，同学如果是计算器本身不记得怎么用，可以再听一下何老师前导课的计算器使用的说明，里面有专门说过NPV计算器的使用的哦

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努力的时光都是限量版，加油！