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hillock1122 · 2022年11月16日

波动率微笑

在对比隐含波动率和对数波动率哪个更瘦或者更肥的图形,横坐标是K,请问纵坐标是波动率吗?更肥意味着同样的K下波动率更大,对应价格也更高?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年11月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


横坐标是行权价格K,纵坐标是股票价格或者外汇汇率出现的概率。


这个图的意思是,在implied的分布下,左右两个尾部极端的股票价格或外汇汇率出现的概率,大于lognormal的极端价格出现的概率,所以是implied分布是fat tail。


原版书的描述如下:

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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