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苏blingbling · 2022年11月15日

经典题 6.1

题目里的“the two indexes perform relative to each other in a market that is trending upward” 这个条件有用吗?老师视频课里讲的,好像完全不用这个条件也能判断?

2 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年11月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


一,关于市场的整体情况,Market that is trending upward 这个条件给出,我们会知道投资者会操作的方向是long,在 backwardation 的结构下,long会带来正的roll yield,short则会带来负的roll yield,这个条件是必要的。

二,market trending up,代表的就是远期的期货价格大于近期的期货价格,index A,目前是处于contango,那么在市场整体trending upward的情况下,roll return是负的,就会降低index return,而index B,backwardation,每roll一次,roll return都是大于0的,那么就会提升index return。

如果是trending downward的话,刚好相反,index A当中,目前都是处于contango, 市场trending downward, 那么每roll一次,roll return都是正的,就会增加index return, index B,roll return是负的,就会降低Index B的return。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Lucky_品职助教 · 2022年11月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


market that is trending upward主要是为了让我们判断出头寸方向,因为long和short在CONTANGO/BACKWARDATION情形下的roll return是不同的哦

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

苏blingbling · 2022年11月17日

能讲的具体点嘛? contango和marker upward和downward有什么关系?

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