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ame · 2022年11月15日

关于marginal pd和conditional pd得定义和区别

对于marginal pd和conditional pd还是弄不清。 经典题第5页1.2题,10页1.6题,25页2.2题,26页2.4题,分别涉及这两个概念,但是感觉讲解的时候也有矛盾。 比如marginal pd,在讲解1.2题的时候用的是只看单独一年,不考虑前面的情况的pd。 但是在讲解1.6题的时候又成了两个累计违约概率只差,按照只看单独一年的概念计算其实是1.2%,应该选B。

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年11月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个地方确实有矛盾,主要是因为原版书选择了不同的教材,所以有冲突,同学请看下面的总结:


违约概率

marginal PD是边际违约概率,是只看这一年,只有这一年时的违约概率

conditional PD是条件违约概率,比如说在前一年不违约的条件下,这年违约的概率

cumulative PD是累计违约概率,是这一段时间内的违约概率

marginal PD:第一年d1=3/1000;第二年d2=6/997;第三年d3=10/991

conditional PD:第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000;前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000;

cumulative PD:第一年=d1=3/1000;第二年=d1+(1-d1)d2=9/1000,;第三年=d1+(1-d1)d2+(1-d1)(1-d2)*d3=19/1000

 

这里需要注意一下的是经典题1.6题

原版书里选取了不同教材,出现了marginal PD和conditional PD混用的情况,有时还默认这俩概念一样。

如果遇见是求一个期间的marginal PD,就用两个cumulative PD相减,以1.6题的解答方法为准。

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